DeFi保險，下一個DeFi生態的熱點？_以太坊:Nexus幣是什么幣

在這個火熱的夏天，DeFi在加密圈子里可謂發展得如火如荼，DEX、流動性挖礦、YieldFarming、預言機等諸多概念接棒為其助燃。行情輪動之快，也讓一些玩家開始思索，何為下一個DeFi生態里的熱點與機會。考慮到近來DeFi資金規模的極速擴大，和過去頻發的安全事件和極端風險，DeFi保險很快吸引了筆者的注意。

一、加密保險縱覽

在傳統金融領域，保險歷史悠久，發展相當成熟。而隨著時代科技的快速發展，保險業也越發強調數字化和數據上云，逐漸開展核心系統轉型。近年來，區塊鏈及智能合約技術興起，保險也被視作有價值的落地場景之一。得利于“去信任化”的特性，區塊鏈及智能合約不僅可以消除管理效率低下的問題，還能降低治理和監管方面的高昂成本，實現“Incodewetrust”的美好愿景。現階段，由于這方面的基礎設施還待完善，區塊鏈及智能合約技術同保險的結合尚未做到真正出圈，更多是在加密圈子里的創新與嘗試。

美國司法部正在關注涉及DeFi和跨鏈橋的盜竊和黑客攻擊:金色財經報道，美國司法部 (DOJ) 國家加密貨幣執法小組 (NCET) 主任 Eun Young Choi 表示，該部門正在關注涉及 DeFi 和跨鏈橋的盜竊和黑客攻擊。?Choi 稱，鑒于朝鮮國家支持的黑客已成為該領域的關鍵參與者，這對美國司法部來說是一個非常重要的問題。[2023/5/15 15:03:54]

于是，將視線聚焦在加密貨幣這一以“高風險、高波動”著稱的市場，目前都存在何種類型的風險和保險產品呢？概括來說，風險可主要分為三大類：市場風險、技術風險和信用風險，舉例可以分別是：黑天鵝極端行情、智能合約遭受黑客攻擊、項目違約/跑路/監守自盜等。該行業風險頗大，但現有的保險產品還較為有限。按照中心化程度來劃分，市面上的加密保險主要由以下兩類構成：

中心化保險：和傳統意義上的保險別無二致，多為大額法幣保單，由加密交易所、錢包、托管商等向傳統保險商購買。譬如，2019年4月，Coinbase稱持有價值2.55億美元的熱錢包保單，這一保單由勞合社注冊經紀商怡安保險(Aon)制定，由一家由美國和英國保險公司組成的全球性集團推出，其中包括倫敦勞合社(Lloyd'sofLondon)的某些財團。除此之外，行業內的BitGo、METACO、Ledger等公司都曾表示提供加密資產保險。值得注意的是，這類保險通常以法幣計價，承保范圍都敘述得較為模糊，在靈活度和透明度上缺乏好的機制。

鏈游DeFi Kingdoms的Serendale已在Klaytn上運行，將采用新的實用代幣JADE:金色財經報道，鏈游DeFi Kingdoms改造后的 Serendale 正式在專注于元宇宙的區塊鏈網絡 Klaytn 上線。一種新的實用代幣 JADE 將通過原生 DEX 鑄造，并用于 Serendale 中所有與游戲相關的功能。據DappRadar數據，自昨天上線以來，基于 Klaytn 的游戲部分已被超過 4,200 個獨特的錢包訪問。?

此前8月，DeFi Kingdoms宣布將脫離Harmoney加入Klaytn，并在Klaytn網絡上推出其名為Serendale的游戲部分，Crystalvale 仍留在DFK 鏈上。（The Block）[2022/12/9 21:34:21]

去中心化保險：相比中心化，去中心化保險的優勢在于更去信任化、更快速的償付、更高的靈活度和中介成本的免除。任何金融系統都需要有效的保險和對沖工具，DeFi經濟體也不例外，去中心化的保險解決方案是其發展成熟所不可或缺的基礎設施。值得一提的是，雖然近期有諸多公鏈紛紛宣布在DeFi方向上的布局計劃，現階段以太坊的DeFi生態仍然最為繁盛，以絕對優勢大幅領先。因此，本文大多圍繞以太坊上的DeFi和保險情況展開敘述。不難觀察到，目前主要有兩個方面的因素共同驅動了去中心化保險的需求：1）2020年初至今，DeFi領域的鎖倉資金從6.8億美元上升至68億美元，實現了數量級上的突破；2）DeFi安全事件和市場大行情轉變屢屢發生，隱藏風險極高。現有的DeFi保險項目主要以互助保險和金融衍生品為主，數量和類型比較有限，尚有很大發展空間。

Gate.io活期理財DeFi流動性挖礦賺UNI將于明日結束:據官方公告，Gate.io BTC、ETH、USDT活期理財DeFi流動性挖礦賺UNI，將于明日中午12:00結束。

Gate.io理財寶三大專區含各大主流幣種與熱門幣種理財項目，詳情見原文鏈接。[2020/9/26]

DeFi保險項目一覽制圖：Cointelegragh中文

二、細數DeFi保險的龍頭

NexusMutual和Opyn項目是目前DeFi保險平臺的代表，分別以互助資金池和期權衍生品兩種形式提供去中心化保險服務。兩者的具體差別之處，以下表格從多個維度進行了展示。

IOST X Aegis DeFi：構建法幣和DeFi生態之間的可擴展流動性橋梁:8月25日消息，位于新加坡的DeFi項目Aegis DeFi正式宣布與IOST達成合作伙伴關系。作為戰略合作伙伴，雙方將在社區增長、產品開發、技術支持以及國際市場上的營銷推廣方面積極合作，共同建立DeFi生態資源。未來，雙方旨在通過可持續的DeFi網絡共同創建頂級的開放式金融平臺，從而使DeFi服務多樣化，為更多人提供優質DeFi服務。

據悉，作為DeFi 2.0協議，Aegis DeFi能夠基于用戶的信用情況為其提供小額抵押代款甚至是無抵押代款。Aegis能夠根據用戶提供的信用數據，利用區塊鏈以及AI技術的評分算法，對每一個用戶的信用進行評分。Aegis評分決定了每個用戶可以從流動性資金池中獲得的信貸額度。除借代業務外，Aegis同樣支持資產以及衍生品，如CDS產品的發行。[2020/8/25]

制圖：Cointelegragh中文

比原鏈鐘立飛：今年以創新應用模式為主的Defi將催生出一片藍海:今日，比原鏈技術運營總監鐘立飛作客“XBIT和他的朋友們”欄目，就比特幣減半結束后的下一個行業熱點分享了自己的看法。他認為今年應該是以穩定幣，借貸，閃電兌換等創新應用模式為主的Defi持續發展的一年。

此外，他還認為礦業作為一個比較封閉的圈子已經很久沒有太大的變化了，隨著這次減半的到來，很可能會催生一些重大的變化，而且已經有一些苗頭了，大家可以看到一些云算力，將更加惠及到普通用戶，整個礦業將從封閉走向逐漸開放，減半后，大家可以看到一個擁有4000p的巨鯨入場，仿佛一夜之間誕生的，相信后面將會有更大的市場和機會。[2020/5/14]

NexusMutual的首個產品是智能合約保險，僅針對“代碼的非預期使用”進行承保。當指定的智能合約遭到黑客攻擊而重大損失時，投保會員可進行索賠。智能合約正常按預期運行，因其他外部因素造成資產損失的情況不在保險范圍內。該平臺目前支持32個以太坊上的智能合約，投保金額最大的三個項目分別為Curve、Yearn.Finance和Syntheix。相比以太坊DeFi上68億美元龐大的鎖倉資金，NexusMutual的保險規模還相對有限，自2019年5月運行以來，平臺合計保險金額為3776萬美元，保費則為28萬美元。NexusMutual唯一通過的理賠事件是bZx在今年2月遭受的兩次閃電貸攻擊，而其它20余個索賠申請均被拒絕，譬如“3·12”市場暴跌期間，MakerDAO由于清算機制的問題，產生數百萬美元損失事件。

數據來源：NexusMutual，制圖：Cointelegragh中文

設計層面上，就如其名字意味的那樣，NexusMutual是一個社區化的保險平臺，由會員質押平臺代幣NXM來共同組成資產池，并且參與到對應智能合約的風險評估、保險定價、索賠投票和平臺治理等流程上。質押者賺取收益的同時，也面臨相關的風險。目前平臺總質押的NXM價值1.95億美元，Compound、Uniswap和Curve三個合約的質押數量最高，意味著參與者認為這些DeFi項目較為安全，有不錯的收益風險比。

數據來源：NexusMutual，制圖：Cointelegragh中文

Opyn則不同，簡單來說它是一個去中心化的期權協議，通過期權為資產價格變動提供對沖意義上的保險服務。相比中心化交易所的期權產品，Opyn具備無須許可、無須信任的天然優勢，保險買方無須擔心交易對手方風險，原因是賣方需要超額抵押。賣方抵押過程中生成的oToken，既可出售賺取保費，也可選擇添加到Uniswap流動池上賺取交易手續費。平臺目前支持ETH和YFI兩個幣種的期權產品，鎖倉了1.1億美元資金。Opyn也為其智能合約技術風險在NexusMutual上進行了投保，盡管金額微乎其微。

三、DeFi保險的挑戰與巨大潛力

DeFi保險在過去幾個月里積蓄了強勁的增長勢能，未來也面對著廣闊的發展前景，但立足眼前，現階段還存在著不少難點需要解決。首先，加密市場誕生10余年，可以說還處在早期的快速變化階段，市場對風險的認識和預估其實都還很難量化和調整。其次，保護的風險范圍有限。目前單個平臺承保的類型單一，社區類運作項目靠成員投票來裁決，適用于簡單的確定性事件，難度高的情況往往需要高水準的風險評估員和定價者。最后，流動性問題。質押的收益風險比決定平臺是否能吸引足夠多的參與者，當流動性規模不夠或快速變化時，對應保險的承保情況也將有較大不確定性。

可以預計，未來幾年，加密保險領域會出現越來越多的創新和嘗試，不僅在加密世界有更多組合的可能，也有希望同真實世界里的場景產生聯結，成為傳統保險行業的補充乃至替代選擇。而與此同時，傳統世界對于參與到加密市場的顧慮也會打消許多，畢竟保險是所有經濟體中重要的守護神。

作者：Alex

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