五分鐘深入了解衍生品公鏈 Vega Protocol

Vega 本身是一個基于 Tendermint 底層的 PoS 公鏈。 Vega旨在構建去中心化衍生品的基礎協議，實現與中心化交易所相同的交易體驗。

去中心化衍生品交易協議 Vega 宣布完成 500 萬美元融資，領投方為 Arrington Capital、 Coinbase Ventures 和 Cumberland DRW，其他參與投資的機構為 ParaFi Capital、 Signum Capital、CMT Digital、 SevenX Ventures 、CMS Holdings、3Commas、GSR 和 ZeePrime Capital，此前的投資方也繼續跟投，包括 Hashed、 Eden Block、 Greenfield One、KR1、gumi Cryptos Capital 和 Monday Capital。另外，DeFi Alliance 、Aave CEO 兼創始人 Stani Kulechov、 Enzyme Finance 創始人 Mona El Isa、Terraform Labs 聯合創始人兼 CEO Do Kwon 以及 Kyber Network 的 CEO 兼聯合創始人 Loi Luu 也參與了本輪投資。

1 需要信任第三方

2 尋找可依賴的中間機構將帶來高昂的成本

3 所謂的權威機構充當看門人，嚴格控制產品的可用性，這在扼殺創新

1 內置動態流動性激勵機制，使市場流動性更趨于合理，解決目前衍生品流動性配置問題。

2 跨鏈：目前鏈接主要區塊鏈獲取抵押品，未來可擴展性強，比如比特幣，以太坊，以及ERC20代幣，可實現衍生品交易的多鏈整合。

3 任何人均可以匿名方式啟動市場，允許參與者定義和交易全球金融市場產品，市場的靈活性和天花板高。

4 分層設計，區塊鏈層 應用層 用戶層分離，上層業務靈活可拆分，用戶層為用戶端提供專業化的交易服務，例如提供API滿足專業交易需求。

Vega是用于金融產品去中心化交易和執行的協議。它是為在開放的公共網絡上進行完全自動化的端到端交易而設計的，基于POS（proof of stake）股權證明作為保障。

利用動態流動性市場激勵，同時實現匿名融資融券交易，以解決吸引和配置做市資源的問題。

流動性回報被分配給

NULS與NFT-Hero達成合作:NULS與Heco生態NFT-Hero達成合作，NULS、NVT 和 UNI（Nerve跨鏈資產）可以跨鏈到Heco網絡參與NFT-Hero無損質押挖礦。上線時間：1月15日20：00，通過質押即可挖取SH Token。

NFT-Hero為Heco生態首個NFT卡牌游戲項目；NerveNetwork已經支持ETH、BSC、Heco、NULS生態跨鏈，未來將為Heco生態項目提供更多跨鏈服務。[2021/1/25 13:27:07]

(1) 交易的定價者

(2) 市場的做市商

(3) 支持基礎設施的權益證明代幣Vega持有人。

價格接受者在交易時要支付一筆費用。這一費用代表了獲取流動性的成本，其水平是根據流動性對市場的價值動態計算的。由于流動性提供者可以決定在Vega上任何市場提供流動性，這個模型將有效地促進市場流動性的自由分配，最終目標是通過有效配置做市資源來最小化每筆交易的成本。

智能產品(Smart Products)使無需許可的創新成為可能，它是一種特殊類型的智能合約，它允許任何人創造產品和提出新市場，并與Risk management分散的風險管理合作。

抵押品可以用作訂單和頭寸的保證金，Vega不托管正在交易的資產，所有抵押品由Vega網絡通過與其他區塊鏈的鏈接來管理，資金通過支付給“主機”鏈上的智能合約來存入。我們可以理解為Vega只管理資產的余額，本身不持有這些加密資產。在 Vega 上請求提款，必須由指定數量的 Vega 節點簽署主鏈交易，才可觸發資金釋放到請求的地址。

交易和結算的設計是對所有參與者公平的。Vega在公開市場上交易將使用一種確定的交易模式，除非市場條件另有規定，例如在大幅波動后使用拍賣形式確定公平的價格，或由于流動性低而需要采取保護措施。

對于Vega來說，風險管理尤為重要，因為如果參與者欠的錢比他們擁有的還多，或者被允許撤回的錢比他們的抵押品還多，這被稱之為不良頭寸，那么整個系統將失去意義。為了緩解這一問題，交易是基于保證金的，風險模型已經被選擇和校準為零回收率環境。

所謂的零回收率是什么？保證金要求會考慮平倉時發生的滑點，對網絡造成不可接受的高損失風險的頭寸會自動平倉。

那么依靠這套規則，平均而言平倉將發生在凈正保證金的情況，這里將有部分被添加到保險池中，當系統結算出現負余額時，保險池會發揮作用支付差額。然而當其他市場出現類似問題時，保險池的余額將在條件允許的情況下被分配到其他市場，隨著時間的推移保險池將增大，那么系統將變得抗風險能力越強，為后續系統的參數調節提供了更大空間。

市場治理是必要的，以確保網絡可以不受阻礙地運營和增長，不需要人工干預，同時最大限度地減少不良行為者帶來的風險。Vega的市場治理特征是圍繞股權加權投票的概念設計的，各種行動，如市場的創建和關閉，以及影響其行為的參數設置是鏈上治理的重點。

Vega 使用 Command Query Responsibility Segregation(CQRS) 和模塊化設計來強制在參考實現中實現共識（區塊鏈）、應用程序和 API 層之間的嚴格分離。交易是從共識層傳遞到應用層的協議緩沖 區消息，由共識算法保證所有節點的保存的信息順序相同。

Vega 節點也從用于抵押品的其他區塊鏈中讀取，當它們識別到該區塊鏈上的存款或取款時，將交易發布到 Vega 網絡。因此，Vega 支持多個區塊鏈和跨鏈結算。

Vega 基于POS 共識機制，以實現性能、可伸縮性和靈活性。Vega目前使用 Tendermint 來達成共識，它提供了 1 秒 1 區塊，每秒可以處理 1000-4000 筆事務 (tps)。事務在接受之前經過初始驗證，每個塊完成后，由 Vega 應用程序進行處理。

區塊鏈和應用程序之間的分離意味著 Vega 是獨立于區塊鏈的，因為應用程序層可以處理來自任何源的、有效的、有序的交易。這允許如果有更好的技術，Vega 遷移到一個新的共識協議。區塊鏈的獨立性也意味著 Vega 協議和核心實現可以很容易地在其他去中心化的、分布式的、甚至傳統的基于服務器的環境中應用，以滿足更廣泛的用例。

應用層即是Vega應用程序（交易核心），其是一個模塊化應用程序，在組件之間具有功能分離，允許最大的可配置性，它以協議緩沖區消息的形式處理從共識層進行的傳入交易。這保證了所有節點都將達到完全相同的狀態。

撮合引擎：

以開放市場的連續交易或拍賣方式運作的限價訂單簿。它還將支持報價請求 (RFQ) 和場外交易（OTC）市場的匹配交易。

風險引擎：

評估每個市場的風險模型，以計算每個參與者的凈開放頭寸的保證金要求。然后，風險引擎確保向每個凈倉位分配足夠的保證金，管理和分配保險池，管理不同市場之間的風險調配。

抵押引擎：

通過處理來自抵押品區塊鏈的存款通知和來自結算引擎的結算指令，維護每個參與者存入的每項加密資產的余額。它還處理抵押市場保證金分配。

結算引擎：

當市場成熟、產品創建臨時現金流以及任何時候頭寸完全或部分關閉時，為抵押品引擎生成結算指令。如果在結算存在不足，則使用倉位解決算法。

治理引擎：

管理網絡上市場的創建和關閉，以及參數的修改。對一個或多個參與者接受提案交易后發生的投票采取行動。

常見消息指令：

治理：開放市場建議，關閉市場建議，更新參數建議，對提案進行表決。

交易：提交指令（訂單）、修改指令、取消指令、通知可觀察性（預言機數據）。

抵押品：存款通知（在擔保鏈上）、提款申請、提款確認。

客戶端連接到各種 API，這些API對讀取存儲執行查詢，并將命令發布到共識層。這些 API 旨在為不同類型的客戶端系統提供良好的開發人員體驗。GRPC和FIX API提供高性能交易和數據系統集成；而REST和GraphQL API，包括支持流媒體市場數據，是為快速和輕松地構建高性能前端應用程序和腳本而設計的。

測試網

目前通過測試網可實現的功能：

通過 MetaMask 存取抵押品

創建和保存自定義workspace；

使用鏈上治理對新的市場提案進行投票；

提交和取消市價單和限價單；

從各種時間強制訂單類型中選擇 — 例如 Good-til-time、Good-til-cancelled、God for auction only 等；

監控鏈上orderbook；

K線圖；

檢索訂單歷史、狀態；

查看和管理未結訂單和頭寸；

看到分散的交叉保證金；

查看市場訊息、包括保險池水平；

查看詳細的主網訊息，例如狀態、風險模型指數、價格追蹤等。

Vega為Vega主網的原生代幣，依照PoS的特性，Vega可在主網上進行Staking和委托。其詳細用途如下：

數據來源網絡，可能存在誤差或后期更正

種子輪：26.5% (~17M)

15% 的代幣在 CoinList 公募后 5 個月解鎖，剩余 85% 的代幣在 18 個月內線性釋放。

團隊（A 部分）：6.5% (~4.2M)

在 CoinList 公募 9 個月后開始釋放，100% 的代幣在 15 個月內線性釋放。

團隊（B 部分）：23%（~15M）

在 CoinList 公募 12 個月后開始釋放，100% 的代幣在 18 個月內線性釋放。

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投研報告僅是客觀資料的整理闡述，不作為投資建議。

Tags：

BTC