國金證券：給予首旅酒店買入評級_OCC:PAR價格OCC幣

國金證券股份有限公司蘇晨近期對首旅酒店進行研究并發布了研究報告《Q2平穩回暖，期待暑期彈性》，本報告對首旅酒店給出買入評級，當前股價為19.86元。

　　首旅酒店(600258)　　業績簡評　　2023年7月14日公司披露2023半年報預告，1H23預計實現歸母凈利2.6~3.0億元、同比+168%~178%；扣非歸母凈利2.2~2.6億元、同比+151%~160%。　　經營分析　　Q2RevPAR持續回暖，同比大幅扭虧。單2Q23預計實現歸母凈利1.8~2.2億元、同比扭虧，環比1Q23預計+137%~+189%，較2Q19預計-37.8%~-24.1%；扣非歸母凈利1.7~2.1億元、同比扭虧，環比1Q23預計+257%~340%，較2Q19預計-38.5%~-24.2%，其中與19年同期業績仍有差距主因直營酒店數量凈減少。1H23公司全部酒店RevPAR為147元、同比+66%，按照簡單算數平均推算預計單Q2RevPAR約163元、恢復至19年同期101%，恢復度預計環比Q1的92%提高約9pct；不含輕管理酒店的全部酒店RevPAR為163元、同比+72%。　　暑期旺季到來，期待經營彈性釋放。根據STR數據，暑假開啟以來行業數據回暖勢頭良好，2023.7.02~7.08周度經濟型+中檔+中高檔酒店綜合RevPAR較19年恢復度為135%，拆分看恢復度OCC104%、ADR130%(前值98%、122%)，其中OCC繼6月中以來再次回升至19年同期以上水平，ADR表現出向上彈性。我們認為23年暑期酒店表現有望超預期：1）供給端出清后回升存在時滯，根據盈蝶咨詢數據，2022年末國內酒店住宿業酒店數、客房數仍較19年同期分別低17.5%、19.0%，酒店存量物業改造后開業一般也需要半年~1年，新增物業所需時間更久，目前酒店行業仍在供給出清的紅利窗口期；2）需求端休閑度假需求集中釋放，尤其體現在長途游、家庭親子游和學生群體。公司直營酒店占比為頭部三家中最高，且北京酒店數布局較多將受益暑期北京旅游熱，預計經營和業績彈性強。　　盈利預測、估值與評級　　看好公司Q3旺季業績彈性，及高端資產注入增厚業績。我們維持23~25E歸母凈利8.1/11.4/13.6億元預測，對應PE為28/20/17X，維持“買入”評級。　　風險提示　　出行恢復不及預期，開店速度不及預期等。

法國金融科技公司PECULIUM已獲得GEM 1000萬歐元投資承諾:5月5日消息，法國金融科技公司PECULIUM宣布獲得來自GEM Global Yield LLC SCS（“GEM”）的1000萬歐元投資承諾。此次融資將用于擴大團隊、用戶獲取、增長和營銷等。PECULIUM曾通過2018年的首次代幣發行(ICO)和2020年的種子輪融資籌集了800萬美元。PECULIUM在區塊鏈上開發了全方位的人工智能投資管理工具，專注于為每個人帶來儲蓄管理。PECULIUM構建了saieve.io，一個基于網絡的交易應用程序，目前，它充當用戶現有加密經紀賬戶之上的一層，提供一系列積極的投資策略，將來還將構建風險評分等系統。（finance.yahoo）[2022/5/5 2:52:33]

證券之星數據中心根據近三年發布的研報數據計算，東吳證券石旖瑄研究員團隊對該股研究較為深入，近三年預測準確度均值為75.3%，其預測2023年度歸屬凈利潤為盈利8.91億，根據現價換算的預測PE為25.74。

韓國金融服務委員會將未能遵守“交易員身份驗證”等三項規定的交易所處以罰款:韓國金融服務委員會（FSC）周三表示，將改變監管規定，對不積極采取行動打擊非法活動的加密貨幣交易所進行罰款。FSC將對未能遵守三項規定的交易所處以罰款：內部控制、信息和數據保留以及加密貨幣交易員身份驗證。

1. 內部控制條例側重于監測和報告任何可疑交易。這需要任命一名負責人，并報告可疑的大額現金交易。此外，交易所運營商必須制定指導方針，并對其所有員工進行教育。

2. 交易所經營者必須保留有關可疑交易的所有信息和數據，包括通過大量現金進行的交易。

3. 交易所經營者必須分別管理每個客戶的賬戶，同時只允許身份經過驗證的客戶在交易所進行交易。

根據違法行為的嚴重程度以及是否故意，罰款可能從法律批準的最高金額的30%到60%不等。根據所犯的違法行為，最高數額可能有所不同。罰款最多可減少50%。削減數額將取決于經營者是否有能力支付罰款以及違反行為的背景，例如違反行為是純粹錯誤的結果。（KoreaJoongAngDaily）[2021/3/10 18:32:09]

最新盈利預測明細如下：

動態 | 韓國金融監管機構計劃直接監管加密貨幣交易所:據Businesskorea報道，韓國金融服務委員會(FSC)下屬的金融情報部門(FIU)披露了一項直接監管加密貨幣交易所并將其納入監管體系的計劃。目前，FIU通過對銀行的行政指導間接控制加密貨幣交易所。一位FIU官員8月6日表示，政府將通過引入金融行動特別工作組(FATF)建議的“加密貨幣交易許可制度”，提高加密貨幣交易的透明度。FIU行政和規劃主管Lee Tae-hoon在國會議員辦公室舉行的一場公開聽證會上表示:“如果反映FATF加密貨幣國際標準的《關于報告和使用某些金融交易信息的法案》(Act on Reporting and Use of Certain Financial Transaction Information)修正案在國會獲得通過，就有可能防止通過加密貨幣洗錢。”[2019/8/7]

該股最近90天內共有32家機構給出評級，買入評級19家，增持評級13家；過去90天內機構目標均價為29.16。根據近五年財報數據，證券之星估值分析工具顯示，首旅酒店行業內競爭力的護城河良好，盈利能力較差，營收成長性較差。財務可能有隱憂，須重點關注的財務指標包括：貨幣資金/總資產率、應收賬款/利潤率、應收賬款/利潤率近3年增幅、經營現金流/利潤率。該股好公司指標0.5星，好價格指標1.5星，綜合指標1星。

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〖證星研報解讀〗

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