監管起風 中心化交易所首當其沖 DEX能否乘風而起？_FIN:Xion Finance

2019年，過去大體持觀望態度的美國監管機構開始逐步發力。進入6、7月份，眾多中心化加密交易所更是感受到了監管的壓力而動作不斷。與此同時，去中心化交易所由于規模較小，起步也比較晚，似乎依然游離在監管機構的視野之外。有人不禁發問，越來越嚴峻的監管形勢會是去中心化交易所獲取更多市場份額的東風嗎？

監管加強，中心化交易所迎來合規風暴

BitMEX和Bitfinex目前都因向美國用戶提供服務而受到調查。據Coindesk7月19日報道，總部位于塞舌爾的加密貨幣交易所BitMEX正在接受美國商品期貨交易委員會的調查。根據數據顯示，加密貨幣交易所Bitmex在24小時內出現了價值7300萬美元的比特幣流出。

觀點：監管協議對于SEC批準現貨比特幣ETF至關重要:金色財經報道，管理EBIT現貨比特幣ETF的加拿大投資公司Evolve ETF的Elliot Johnson表示，他認為貝萊德可能成功獲得比特幣的關鍵ETF，其監控協議。在討論監管機構運作的限制時，Johnson談到了貝萊德備案的主題。他解釋說，他們提交的文件的獨特之處在于Coinbase和納斯達克之間簽訂的監督協議。該協議允許監管機構調查比特幣交易，為市場提供所需的監督和完整性。

Johnson解釋說，“規則中提到需要對規模較大的場所進行監控，您將在ETF中持有的基礎資產在此進行交易。重要的規模，Coinbase勾選了這個框。監控機制是通過納斯達克現有的技術來實現的。”[2023/6/30 22:09:43]

據Coindesk7月10日報道，近日美國紐約總檢察長辦公室(NYAG)提交了一份報告，詳細描述了Bitfinex和Tether涉嫌在紐約州以非注冊證券運營商的身份發行非法的交易證券。據NYAG稱，Bitfinex和Tether向特定投資者發放了無擔保的“貸款”，對每個Tether穩定幣在儲備賬戶中以1:1美元支持的說法表示質疑。NYAG調查Tether的聽證會將在7月29日舉行。

尼日利亞證券交易委員會：有能力監管加密領域:金色財經報道，在提出一套加密貨幣指導方針之后，尼日利亞證券交易委員會進一步表示，其有能力監管加密領域。該機構進一步解釋稱，發布加密貨幣監管指南是保護投資者的努力的一部分，其已經做好了提供必要監管的準備。據此前9月15日報道，尼日利亞證券交易委員會發布了針對數字貨幣及加密公司的監管指南。[2020/9/22]

其他交易所雖然沒有被調查，但出于監管方面的考慮，也在紛紛“避險”。很多交易所已經宣布暫停向美國用戶提供部分代幣的交易。加密交易所Bittrex在6月8日就發布官方公告稱，自6月21日起，部分市場將不再對美國客戶開放，過渡到BittrexInternational。加密貨幣交易所Poloniex甚至更早，在5月17日就宣布將停止向美國用戶提供9種加密貨幣交易，理由是這些代幣可能被美國法規定義為證券。

動態 | 瑞士金融市場監管局發布以穩定幣為重點的補充文件:據Cointelegraph 9月11日消息，瑞士金融市場監管局（FINMA）發布了一項以穩定幣為主的補充資料。資料內容顯示，FINMA處理穩定幣的重點是經濟功能和代幣發行的目的。相關要求可能會擴展到洗錢，證券交易，銀行，基金管理和金融基礎設施監管。

FINMA指出，Facebook提出的現有形式的Libra項目將需要基于瑞士金融市場基礎設施法案（FMIA）的支付系統許可證。

由于天秤座支付穩定幣的發行，天秤座項目計劃的服務顯然將超出純支付系統的服務范圍，因此需要遵守額外要求。這些額外要求將適用于天秤座協會針對信貸，市場和運營風險，風險集中度，流動性和天秤座儲備管理的擬議資本分配。[2019/9/11]

國內的頭部交易所也不例外。OKEx、火幣在服務條款中一直強調不向美國用戶提供服務。幣安也在6月14日發布公告稱“將持續對用戶賬戶進行合規檢查”，將最終完全停止向美國用戶提供幣幣交易服務，轉而用Binance.us向美國用戶服務。

動態 | 經濟日報稱證監行政執法應對區塊鏈等新事物監管挑戰是難題:經濟日報稱，證監行政執法不適應新挑戰的一面凸顯。專家表示，這種不適應，表現在“總量”和“結構”上。“總量”上執法人員配置不足。“結構”則表現在執法人才結構、知識結構等結構性問題凸顯。比如，統一債券市場監管、多層次資本市場監管、股權眾籌、區塊鏈等新事物監管、涉外監管等，這些新挑戰如何應對，是一道道待解難題。[2018/7/24]

DEX能否乘風而起？

雖然BitMEX和Bitfinex都聲稱自己禁止美國用戶訪問，但只是通過阻止美國IP的方式顯然并沒有什么用。事實上，由于KYC執行得不夠嚴格，利用VPN登陸交易所成為了很多用戶的日常。從源頭杜絕不合規的用戶就需要全面嚴格的KYC，這也是監管機構關注的重要合規要求。

在很多中心化交易所中，用戶需要經過KYC認證才能進行交易，通不過KYC往往就不能進行交易。如果BitMEX對用戶做全面的KYC，自然可以避免讓擁有美國身份信息的用戶參與交易。那么，對于不符合中心化交易所KYC要求或者不想做KYC的用戶，DEX會不會給人“可乘之機”呢？

首先，我們需要了解中心化交易所和DEX在KYC上的區別。去中心化交易所Newdex告訴巴比特，中心化交易所需要用戶充提資產，相當于平臺直接存儲用戶資產，原則上講，用戶資產在哪，KYC就應該在哪。

“DEX平臺本身不存儲用戶資產，也沒有自己的賬戶體系。如果錢包已做了KYC，那DEX直接嵌入，這樣可以完全兼顧資產安全及用戶體驗。”也就是說，用戶的KYC其實是交給錢包來做。但實際上，目前很多錢包提供商并不會對用戶進行KYC。所以，就目前的情況來看，用戶的確可以通過轉向DEX繞過KYC問題，部分不愿意KYC的用戶的確有可能流向DEX。

那么，在監管加強的大環境下，如果DEX的KYC問題短期內沒有得到有效解決，中心化交易所會面臨來自DEX的更大威脅嗎？對此，OK戰略副總裁徐坤認為，合規化是必然趨勢，與中心化與否并無關系，未來哪種模式能夠更勝一籌還是由市場需求決定。

她表示：

“合規與非合規，中心化與去中心化，是兩個不同的維度，不能混淆來談。合規化是必然的趨勢，但加密數字資產這個領域很新，而且變化很快，監管機構也是在探索中前進。而從商業模式上，中心化與去中心化各有優勢，目前還是中心化交易平臺效率更高、易用性更強，但最終哪種模式能夠占據主導，是市場需求決定的。”去中心化交易所Newdex也認為，合規是大勢所趨，Newdex也在積極與合作的錢包推動KYC流程的完善，去中心化交易依然需要擁抱監管。同時，DEX想要獲取更多市場份額還是要依靠自身技術發展。

“對于Dex來講最大的發展機會還是基于本身的技術發展，突破現有DEX無法滿足用戶交易需求以及交易深度較弱的問題。”總的來說，雖然合規似乎可以為DEX帶來更多潛在用戶，但大家真正要比拼的還是用戶體驗，是市場需求。打鐵依然還是要自身硬。

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