投資觀察｜價格漲跌的背后_DAS:Avatar Moon

在證券市場上，除了掛單外，每天買賣雙方的數量總是相等的。

如果你想買進100股茅臺，必須有人賣出100股茅臺；如果你想賣出100股茅臺，必須有人向你買進100股茅臺。

既然買賣雙方數量總是相等的，為什么股價還會上漲或下跌？

一、價格的上漲與下跌

每一個交易價格都是所有市場參與者價值認同瞬間達到一致的表現。每一根K線都提供了多頭和空頭激烈博弈的重要信息。價格的上漲和下跌不是因為數量上的差異，而是因為市場上買賣雙方貪婪和恐懼的程度發生了變化。

1、價格的上漲

當價格趨勢向上，多方更為樂觀，預期很好，并不介意多花一些錢買入，他們在高位繼續買入，是因為他們預期價格將進一步上漲。

小巴社群創始人小巴：杠桿ETF具有復利放大投資收益的優勢:3月5日晚7點，小巴社群創始人小巴做客抹茶社群分享玩轉杠桿ETF的正確姿勢，在直播期間小巴表示，杠桿ETF照比合約的魅力在于杠桿ETF具有單邊行情下，復利放大投資收益的巨大優勢。在震蕩行情下，同時也會增加短線套利空間。

據悉，MXC抹茶的杠桿ETF是以現貨價格為標的，3倍放大現貨漲跌幅的永續杠桿產品。目前已上線減半概念BTC、BCH、BSV、ETC、DASH、ZEC等24個幣種。[2020/3/5]

樂觀的多方對行情上漲表示樂觀，恐懼的空方對繼續下跌已經開始懷疑，當樂觀的多方遇到了恐懼的空方，市場就會上漲。這樣的情緒對比越強烈，上漲的程度就會愈發強烈。只有當多方失去熱情，開始對上漲表示恐懼，這種上漲才會結束。

動態 | Stellar發展基金會投資去中心化交易所DSTOQ:2月26日，Stellar發展基金會（SDF）宣布以715,000美元的資金投資去中心化交易所DSTOQ，該筆資金將用Stellar代幣支付。（Finance Magnates）[2020/2/27]

沒有任何交易者是純粹理性的經濟人，恐懼和貪婪的波浪會席卷多空雙方。上漲的速度取決于交易情緒：如果買方的情緒比賣方僅強烈一點點，那么市場就會緩慢上漲；如果買方情緒比賣方情緒強烈很多，那么市場上就會迅速上漲。我們看行情圖時，就是要看何時買方的情緒更加強烈，經及這種強烈的勢頭何時終止。

2、價格的下跌

動態 | Dash高級顧問涉嫌攜投資者資金潛逃:金色財經報道，Dash Core Group的現任高級顧問Moocowmoo疑似帶著幾位DASH投資者的資金消失了。幾個月來，一直有人試圖與他聯系，但都無濟于事。 據悉，Moocowmoo進行了一項操作，使用戶可以在共享系統中的部分主節點收回DASH。一些人報告說，Moocowmoo此前在8月10日向其共享主節點中的所有參與者發送了一封電子郵件，承諾退還這些資金，但幾個月來，用戶什么都沒收到。[2019/12/4]

市場下跌是因為多方的恐懼與空方的貪婪。當價格下跌，空方表示樂觀，覺得還會再跌，從而繼續在更低的價格上賣空。多方感到恐懼，還要在更低的價格才會愿意買入。當樂觀的空方遇到恐懼的多方時，價格就會下跌。這樣的情緒對比越強烈，下跌的程度就會越厲害。只有當空方開始謹慎，拒絕在更低的價格賣空時，這種下跌才會停止。

聲音丨27%的英國千禧一代男性認為比特幣是比傳統資產更好的投資標的:據bitcoin消息，FTI咨詢公司進行的一項研究發現，英國很大一部分千禧一代男性摒棄了傳統的投資觀念，比如傳統資產和房產，而選擇了加密貨幣資產。其中有27%的男性認為比特幣比傳統資產更值得投資。[2018/7/1]

恐懼是比貪婪更加強烈的情緒。

二、趨勢的反轉

1、上漲趨勢的反轉

當趨勢上漲時，上漲趨勢持續的時間越長，多方會越發感覺到自信，好象受到了獎賞。當一個人的行為被獎勵的時候，他會繼續他之前的行為。所以當多方盈利時，他們會繼續買入，把價格推到更高。空方感覺受到了懲罰，然后平倉空單，加入多方陣營。

最后行情開始出現反轉。

先是市場上出現了大的賣單，此刻沒有足夠的多方來消化這些賣出的籌碼，然后上漲的趨勢開始出現了跳水，價格的跳水為上漲趨勢的反轉埋下了種子。

此后，即使市場復蘇并創出新高，多方也會變得更為小心，而空頭會變得更為大膽。反對樂觀情緒不斷增長，使上漲的趨勢開始反轉。

技術指標中的頂背離，就是股價達到了一個新的高度，而指標卻沒有創出新高，就表明上漲趨勢的終結。頂背離能識別出一些絕佳的賣出時機。

2、下跌趨勢的反轉

在下跌趨勢過程中，下跌趨勢持續時間越長，空方就會越自信，他們的拋售推動市場進一步走低。所以當空方盈利時，他們會繼續賣出，把價格推到更低。多方受到損失，他們平倉加入空軍陣營。

反轉行情又開始了，一連串的買單消化了賣單，這提高了市場的價格。空頭變得恐懼，多頭變得更加勇敢。

此后，即使價格再創出新低，空頭也會變得更加小心。反對恐懼的情緒不斷增長，使下跌趨勢開始反轉。

技術指標中的底背離，就是股價達到了一個新低，而指標卻沒有創出新低，就表明下跌的趨勢的終結。底背離能識別出一些絕佳的買入時機。

三、為什么每次大跌后市場情緒都需要恢復后，行情才能起來？

當市場剛剛大幅下跌或者剛剛大幅上漲，出現情緒大幅波動時，不是最好的切入點，因為這個時候情緒還沒有消化，只有當情緒恢復平靜，行情才會恢復平靜。也有人利用這個原理在原本盤整的階段，突然暴力下跌時進場搶反彈。但即使是搶反彈，也要從更小的級別去觀察，下跌的動能是否釋放，否則可能接住的是正在下跌的飛刀。

這就像一個人從不高的臺階上摔下來，他可能沒太多感覺，站起來拍拍灰就能走了。如果一個人不小心從二樓上掉下來，可能腳受傷了，可能哪個關節摔壞了，可能自己受到驚嚇了，這個時候他會在地上修復一下，或者需要別人幫忙攙扶一下才能起來，這就像經歷過大跌的投資人需要時間去恢復。

專業人士會會記錄群體情緒的強度，觀測價格突破現有的支撐位和壓力位時市場的可承受程度。

所以，價格的漲跌，實際上是多空雙方情緒的較量，群體情緒可以導致行情的反轉，要利用自己的判斷力，決定自己什么時候加入群體，什么時候離開觀望。

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