通過數據圖解 洞察2022年Web3行業的真實狀況

撰文：Tomasz Tunguz，VC at Redpoint

本文來自Tomasz在本月Dunecon上的演講材料分享，通過 Dune/Tokenterminal 等工具進行數據分析，包含了錢包數據、DEX/CEX 用戶量、NFT 交易數據、L2 生態等多維度數據。同時將原文中未呈現但有價值的數據進行了展示和解讀。

主要洞察/觀點：

1、web3 上每天有 250 萬個錢包處于活躍狀態，Binance、Solana、Polygon 和 Ethereum 錢包占這些每日活躍用戶的 80% 以上。

解讀：250 萬日活是個什么概念？ 拿海外最流行的電子錢包 Apple Pay 對比，公開數據顯示，蘋果手機的 Apple Pay 錢包 2020 年的總用戶量是 5 億，不合理假設就算其中只有 1% 是活躍用戶，那么蘋果錢包前年的活躍用戶在 500 萬。

高情商：破圈潛力巨大。 低情商：用戶量還很小。

2、中心化交易所管理著9000萬個活躍錢包，但Coinbase交易量下降了60%

BTC突破16800美元，短時反彈近1000美元:金色財經報道，行情顯示，BTC短時反彈近1000美元，現報16832美元，日內漲幅達到2.97%，日內最低報15847美元。行情波動較大，請做好風險控制。

金色財經此前報道，馬斯克在個人社交媒體平臺回復針對比特幣未來一年后的價格話題時表示，比特幣會成功，但會經歷漫長寒冬。[2022/11/14 13:02:47]

解讀：大的 CEX 也許 too big to fall ,但對加密資產價格敏感的用戶卻 too easy to run。

3、DEX 的平均交易規模從 8000 美金下降到 1400 美金。

解讀：和 CEX 的大方向一致，交易量萎縮。另外一張圖則顯示 DEX 的網站交易總額（GMV，電商行業多用這個數據衡量交易是否火爆）從去年 6 月起少了90%，情況更加嚴重。

深圳市前海管理局：每年1000萬支持數字人民幣應用和推廣:11月22日，深圳市前海管理局發布關于印發《深圳前海深港現代服務業合作區支持金融業發展專項資金管理暫行辦法》的通知。《辦法》提出，支持經國家金融監管部門認可的數字人民幣運營機構（以下簡稱運營機構）在前海合作區開展數字人民幣應用和推廣。該項規定的獎勵總額每年1000萬元，如通過審核的獎勵金額超過1000萬元，則按照同比例調整發放。《辦法》還提出，在前海合作區新注冊或新遷入的，經國家金融監管部門協議認可開展數字人民幣業務的機構，按以下標準給予一次性落戶獎勵：實收資本1億元以上的，給予300萬元獎勵；實收資本5000萬元以上、1億元以下的，給予100萬元獎勵。[2021/11/23 7:06:21]

4、對比 CEX 和 DEX，二者收入增長率呈現一定的相關性。

解讀：紅色為 Coinbase,藍色為 Uniswap，柱狀圖代表收入增長率。可以看到二者同正同負，并且在7月份出現了負增長。統計學意義上的相關系數 R 平方為0.6，代表呈現一定的正相關性。

更有意思的數據是，Coinbase 的股票市值和 UNI 的 token 市值都在下降，并且相關系數達到了快 0.8。也許資本早已敏銳判斷凜冬將至，而無論是傳統資本市場還是 Crypto 圈。

4億枚USDT從Tether Treasury轉入FTX交易所:Whale alert數據顯示，北京時間4月12日19:37，4億枚USDT從Tether Treasury轉入FTX交易所，交易哈希為： bbaf748ef7835e5df854e86f177906f26674f690b6e7958fca2e10ca877f71a7。[2021/4/12 20:11:24]

5、NFT 交易量從最高點下降了 97%。

解讀：一個早已知曉的宏觀事實。但數據圖表呈現的更為直觀：圖中曾一柱擎天的藍色代表 OpenSea，現在已經基本看不見了。另外，現在此起彼伏的打金（圖）狗，也許只是成功的幸存者偏差。

6、40% 的 NFT 買家使用 Solana。平均 Solana NFT 的價值是平均以太坊 NFT 的 10%。

解讀：應該關注以下 Solana 上的 NFT。在大環境極度萎縮的背景下，高價值 NFT 的流動性相對差，交易換手會更難。那么 Solana 上相對低價的 NFT 也許更有投機空間。

7、L2s (Arbitrum & Optimism) 占以太坊所有交易的 30-40%，但僅消耗總 gas 的 2%，鞏固了它們的價值。

解讀：L2 的價值一直眾說紛紜。從數據指標上來看確實一切向好，但也許更應該看一看 L2 上的交易具體發生在什么領域，是否有刷量行為？

8、每月有2.5億美金流入L2。

解讀：這張圖的計算方式是，算出 L1 到 L2 存入的總金額，以及 L2 到 L1 取出的總金額，兩者相減得到的差額。結果是 2.5 億美金的凈存入。接著上面那個問題，這其中是否有大量資金為了薅羊毛或者獲取其他收益？

9、由于 FlashBots 的搜索者，MEV（最大提取價值）已逐漸減少。較低的 MEV 意味著用戶在交易時支付的費用較低，因為市場更有效率。

解讀：最大可提取價值（MEV）對大多數用戶來說是個不直觀的概念，在此不做進一步展開解釋。單就圖上呈現的，可以看到縱軸是累計 MEV 凈利潤，隨著橫軸時間推移，凈利潤增加的幅度（斜率）在逐漸變小（圖中的坡度在逐漸變緩），也就意味著同樣的時間間隔里，驗證者（或礦工）能提取到的 MEV 在變少。

10、開發人員每月向以太坊推送約 30 萬個智能合約，這一數字在過去 5 個月中一直持平。且每周大約有 5,000 名開發人員將代碼推送到 Web3，比年初下降了 20%。這個數字需要顯著增加，生態系統才能蓬勃發展。

解讀：在開發層面上，每月 30 萬個智能合約可能還包括重復造輪子和仿盤等行為。筆者建議更多的看代碼質量和認可度數據（比如 Github 上的點贊和收藏數據等）。

11、Web3 倍數與收入的相關性越來越高。投資者社區已對如何評估 Web3 公司的理解已經成熟了。這一里程碑將開始改變早期和晚期私人市場的估值。

解讀： 協議或項目的收入被更多的投資者看的越來越重要。近期火熱的“真實收入”協議敘事可能就是一種印證，大家越來越關注能夠活下去，產生持續收入的項目。

總體來看，加密生態正面臨著寒冬，但作者將其視作春天前的蟄伏。

過去的這些年里我們看到了如此多的創新涌現，也正在吸收和踐行這些創新能帶來的最佳用例。

注：文中的大多數數據都可以在 Dune 中找到。

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