YieldSwap Protocol：DeFi利率互換市場的開拓者_ROT:ELD

利率互換是指兩筆貨幣相同、債務額相同（本金相同）、期限相同的資金，作固定利率與浮動利率的調換。

這個調換是雙方的，如甲方以固定利率換取乙方的浮動利率，乙方則以浮動利率換取甲方的固定利率，故稱互換。

互換的目的在于降低資金成本和利率風險。在傳統金融市場中，利率互換是適用于銀行信貸和債券籌資的一種資金融通新技術，目前已在國際上被廣泛采用。

根據國際清算銀行統計的數據，在2020年，全球利率互換合約的名義規模超過了355萬億美元。

Yield Protocol因Euler攻擊事件已關閉主網借貸相關操作:3月13日消息，Yield Protocol 因 Euler 攻擊事件已關閉主網借貸相關操作，Yield 的主網流動性池建立在 Euler 上，Euler 暫停了主網合約，目前 Yield 已經下架應用程序，并在官網 UI 中關閉借貸入口。[2023/3/13 13:01:37]

傳統金融市場中的利率互換模式可以被映射到DeFi中，YieldSwap Protocol計劃開拓DeFi的利率互換市場。

盡管該項目未正式上線，但我們仍可以從其官網公開的資料中了解該項目的創新之處。

Yield在V2版本中現支持將ENSY幣品:11月24日消息，固定幣協議發推稱，已在Yield Protocol V2版本支持將以太坊域名系統（ENS協議）管理代幣幣作為品，以借入 DAI 和 USDC。[2021/11/24 7:08:10]

YieldSwap Protocol計劃通過一個自動做市商模型來連接利率互換的兩方。Payer承諾按固定利率支付利息給Receiver Market Maker，并得到浮動利率回報。

Receiver也承諾會按照浮動利率支付利息給Payer Market Maker，同時獲得固定利率回報。

Yield Protocol開發者提出標準化實現的閃電貸改進提案:DeFi協議Yield Protocol首席工程師Alberto Cuesta Ca?ada以及其他兩位開發者提出標準化實現的Flash Loans （閃電貸）改進提案EIP-3156，允許智能合約在無需抵押的情況下借出一定數量的代幣，但前提是必須在同一筆交易中將其返還。該擬議標準為借款人和存款人提供了標準的接口和流程，允許快速實現閃電貸集成，而無需考慮每個特定的實現。[2020/12/9 14:40:48]

在這種模式下，YieldSwap Protocol并不為用戶提供存款或借款服務，而采用保證金交易模式幫助用戶實現固定利率和浮動利率兩種計息方式的互換。

例如，用戶在存入足夠的保證金后，可以在平臺內開立一個倉位，承諾未來支付固定利息來換取浮動利息收入或支付浮動利息來換取固定利息收入。

利率衍生品交易市場的參與者主要有三類：

希望消除浮動利率敞口，賺取固定利率收益的保守型用戶、希望鎖定借款成本，賺取風險收益的激進型用戶和賺取手續費或套利的做市商。

YieldSwap Protocol為這種模式的使用場景提供了兩個案例。

案例一：用戶A持有一筆以浮動利率計息的USDC貸款，他希望利用這筆貸款完成一次套利操作。

首先，他將USDC存入某賺取浮動利息的平臺，隨后將存款憑證拆分為本金憑證和收益憑證，再將收益憑證賣出鎖定固定利息收入。

為了對沖浮動利率的支出，他在YieldSwap內開倉，承諾支付固定利息并獲得一筆浮動利息收入。

最終，用戶A消除了浮動利率敞口，賺取兩筆固定利率的利差來套利。

案例二：用戶B在某平臺擁有一筆以浮動利率計息的存款，為了鎖定存款收益，他可以在YieldSwap開倉，承諾支付浮動利息并獲得一筆固定利息收入。

最終，用戶B成功將浮動利率存款轉化為固定利率存款。

利率互換市場在傳統金融市場中的規模是巨大的，而DeFi中還尚未有專門提供利率互換服務的項目。

YieldSwap Protocol作為這條賽道的開拓者，值得我們去關注項目正式上線后的表現。感興趣的小伙伴可以關注官網信息：

https://yieldswap.app/

Tags：ELDYIELDROTCOLFarmYieldYield Farming XLBiskit Protocolethyleneglycol

火必APP