印度：分布式賬本技術、區塊鏈和中央銀行

近年來，分布式賬本技術（DLT）和區塊鏈在功能與復雜性方面有了很大的發展，可以為包括金融部門在內的各個行業提供解決方案。一些中央銀行開展了試點項目，以研究和了解 DLT，并探索其運營和金融系統的潛在利益。到目前為止，這些項目中的大多數在性質上都是實驗性的。印度中央銀行發布的報告圍繞分布式賬本技術、區塊鏈以及中央銀行進行了相關的闡述。中國人民大學金融科技研究所對報告核心部分進行了編譯。

目前，全球主要加密貨幣交易所上市的加密貨幣超過 2,000 種，區塊鏈初創企業眾多。區塊鏈已經成為一個流行語，沒有它的參考，任何關于金融科技的討論都是不完整的。繼2017年底加密貨幣估值上漲、2019年6月復蘇以及冠狀病爆發后近期上漲之后，區塊鏈和 DLT 近幾年越來越受歡迎。

中央銀行和其他當局越來越意識到，他們可以通過這項技術實現降低風險、防止欺詐和更有效地執行貨幣政策。因此，一些中央銀行開始以無中斷的方式促進和引導行業，同時保持金融穩定并確保使用 DLT 發展金融市場基礎設施。但是，幾家中央銀行和其他監管機構在采用這項技術時均表現出謹慎態度。

本文的其余部分分為五個部分，包括 DLT 和區塊鏈的基礎知識、DLT 的最新發展和問題、各中央銀行實施的 DLT 項目、中央銀行數字貨幣 (CBDC)和結論。

DLT 和區塊鏈雖然經常互換使用，但是二者也存在一定區別。區塊鏈是一種線性連接的區塊鏈，是一種特定類型的 DLT，而 DLT 是一種分散的賬本，但它可能不是線性鏈。

加密哈希函數

加密哈希函數是一種特殊類型的函數，它接受任意大小的輸入并將其轉換為小的固定大小的輸出，稱為哈希。它有三個顯著特點，一是具有確定性，即相同的輸入將始終給出相同的哈希值。二是不可逆，即不能從給定的散列值估計輸入數據。三是具有敏感性，即使輸入的微小變化也會產生非常不同的輸出，這使得破解輸出非常困難。

公私鑰密碼術

在公鑰密碼術中，每個人都有自己獨特的一組公私鑰對。為確保消息在不竊聽內容的情況下傳輸，可以使用預期收件人的公鑰對消息進行加密，接收者在收到加密的消息/文檔后可以使用自己的私鑰對其進行解密（公鑰用于加密，私鑰用于加密）用于解密。

雙子星交易所聯合創始人：BTC是規則體系 而不是統治者:億萬富翁、比特幣支持者兼加密貨幣交易所雙子星（Gemini）聯合創始人泰勒·溫克萊沃斯（TylerWinklevoss）今日在推特上表示，BTC是規則體系，而不是統治者[2021/1/21 16:39:22]

節點

在 DLT 平臺中，節點相互交互以傳遞信息或進行交易。DLT 平臺中可以有不同類型的具有不同功能的節點。

令牌token

令牌是物理或虛擬對象的單位，也可以表示對象的所有權。代幣化是指代幣的生成，代幣是 DLT 中對象的數字表示。區塊鏈的原生代幣可用作支付代幣。例如，比特幣區塊鏈以比特幣代幣作為原生支付代幣，區塊鏈記錄其比特幣代幣的交易。

區塊鏈的塊

塊的主要目的是記錄交易。使用加密散列函數可確保塊有效且防篡改。在區塊鏈中，區塊像使用加密哈希函數的鏈一樣線性連接。

工作量證明（PoW）

在 PoW 協議下，新區塊的創建過程稱為挖礦，節點稱為礦工。它是眾多共識機制之一，并被用于許多區塊鏈，例如比特幣和以太坊。

第一代區塊鏈最初的缺點包括應用有限、交易確認慢、吞吐量有限、沒有隱私和能耗大。這些缺點正在使用新技術解決，例如分片、替代共識機制（例如權益證明）以及用于特殊應用的許可區塊鏈，例如批發銀行間結算（加拿大銀行和金融管理局的概念證明項目）。

區塊鏈因加密貨幣比特幣而廣受歡迎。中央銀行是一個經濟體中唯一的貨幣發行者，世界各地的中央銀行開始監控加密貨幣帶來的風險。然而，在監控這些發展的同時，中央銀行對加密貨幣以外的基于區塊鏈的應用程序表現出樂觀和興趣。

在過去的五年中，幾家中央銀行啟動一些項目來研究和使用 DLT 技術，以評估 DLT 在金融基礎設施中的潛在應用。大多數項目的目標不是取代現有的金融基礎設施，而是一項調查性項目，即研究現有系統在新的去中心化平臺上的可行性。此類項目主要旨在提高中央銀行對DLT的理解，并探索在金融基礎設施中分階段實施CBDC的可行性。

加拿大銀行（BoC）：Jasper 項目

加拿大銀行于 2016 年 3 月與 Payments Canada、R3 和加拿大商業銀行合作啟動了 Jasper 項目，以研究和了解 DLT 及其在金融生態系統中的應用。

它在第一階段使用以太坊平臺開發了基于 DLT 的批發銀行間支付系統的概念驗證 (PoC)5。該網絡的成員使用加拿大銀行發行的數字存托憑證 (DDR) 來交易和結算銀行間支付，最終將根據銀行在加拿大銀行的存款進行結算。第二階段增加了Corda平臺的流動性節省機制（LSM）等更多功能，確保金融機構之間的交易隱私。在第 三階段，該項目將 DLT 的應用擴展到分布式賬本上針對 DDR 的證券結算。在第四階段，該項目與其他中央銀行合作，將 DLT 用于跨境和跨貨幣結算系統。總體而言，該項目得出的結論是，基于 DLT 的應用程序可能會提高效率并節省成本。然而，要實現這些好處，重要的是擴大分布式賬本上資產的覆蓋范圍以及網絡中的參與者。

新加坡金融管理局 (MAS)：項目 Ubin

新加坡金融管理局 (MAS) 與其他金融機構和 R3 于 2016 年 11 月啟動了 Ubin 項目，以開發和制作 PoC 以使用基于 DLT 的數字進行銀行間支付現金分類帳。在項目的第一階段，在以太坊區塊鏈上開發了批發銀行間支付的原型。第二階段，在總結經驗的基礎上，在原有的PoC中加入了LSM的高級特性，并在Hyperledger Fabric、Corda、Quorum等其他DLT平臺上進行了分析和開發，并于2017年11月完成并發布。3 月 3 日，MAS 和新加坡交易所合作開發了交付與付款 (DvP) 功能，用于在 DLT 平臺上結算代幣化資產，例如證券。在第 4 階段，MAS 和 BoC 合作實現跨不同 DLT 平臺的跨境銀行間支付，并于 2019 年 5 月發布了 Jasper-Ubin 設計文件。目前，該項目的第 5 階段正在進行中，這將支持不同貨幣的支付 同一個網絡。

其他舉措

迄今為止，中央銀行對 DLT 項目的實驗研究遵循的模式是：首先是在銀行間批發支付中的應用，然后在交付與支付結算中對代幣化資產的交易進行測試，然后轉向跨境支付。

一些采取類似項目的中央銀行是歐洲中央銀行與日本銀行、巴西中央銀行、泰國銀行等合作。柬埔寨國家銀行在其 Bakong 項目下開發了基于區塊鏈的零售支付系統， 首批推出基于區塊鏈的 P2P 系統供公眾使用的中央銀行之一。除了中央銀行外，幾家私人銀行也共同努力從區塊鏈和 DLT 中獲益。

本文將重點介紹中國和瑞典央行在研究 CBDC 給經濟帶來的潛在好處和影響這方面所做的努力。

中國人民銀行（PBoC）

中國人民銀行成立數字貨幣研究所，研究和開展數字貨幣研究，探索實現央行數字貨幣的技術。DLT 和區塊鏈已被中國人民銀行廣泛探索，作為啟動 CBDC 的可能技術。

瑞典央行：E-Krona 項目

隨著瑞典現金使用量的下降，瑞典央行一直在研究 CBDC 并從多個角度分析推出數字貨幣 e-krona 的影響。為了實施電子克朗，瑞典央行探索了包括 DLT 在內的各種技術解決方案。但是，該銀行表示，目前，DLT 的開發還不夠完善，無法提供所需的電子克朗應用。

在過去的十年中，DLT 和區塊鏈在功能和復雜性方面取得了長足的發展。一些中央銀行與其他機構合作開展了試點項目，以研究和了解 DLT。到目前為止，這些項目中的大多數在性質上都是實驗性的，以探索在具有現有系統功能的 DLT 平臺上進行銀行間結算、數字資產和代幣結算以及跨境支付的可行性。

即使在 CBDC 的背景下，瑞典央行也表示，目前的 DLT 尚不成熟，無法用于實施電子克朗。盡管如此，此類項目及其帶來的好處增加了中央銀行和監管機構指導基于分布式賬本技術的金融市場基礎設施發展的能力。

編譯 |? 李芷頤

來源 |? Distributed Ledger Technology, ?Blockchain and Central Banks

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