Soundwise創始人“五步法”助你發現優質加密投資項目_NEAR:元宇宙

原文作者：NatashaChe，Soundwise創始人

原文編譯：0x137

原文標題：Soundwise創始人分享投資邏輯：5步找出優質加密投資

本文梳理自Soundwise創始人NatashaChe在個人社交媒體平臺上的觀點，律動BlockBeats對其整理翻譯如下：

在當今的加密市場，單純持有BTC和ETH或許并不能為你帶來可觀的收益，高回報的投資往往來自于下注那些不太起眼的項目。必須承認，要找到這些高回報比的投資很難，但即使是這樣，crypto仍要比tradFi更加平等。所以通過可靠的方法，你就能擊敗大多數參與者。

以下就是我挑選優質項目的5個步驟框架，它們或許能幫助你擺脫KOL和一些「專家」的依賴。

請注意，如果你對之前的加密周期產生了PTSD，認為所有山寨幣都會歸零的話，你需要立馬處理掉這種情緒包袱，以免它對你造成更大的傷害。與4年前相比，加密技術在實際用例中的采用率已經提高了不止一個量級，而且絲毫沒有停止的意愿，如果你跟不上它的步伐就會被淘汰。

Sound Ventures推出2.4億美元的AI基金:金色財經報道，風險投資公司 Sound Ventures 宣布推出 2.4 億美元的 AI 基金，將專注于投資那些在大型數據集上建立機器學習模型的人工智能公司。

據悉，Sound Ventures 成立于 2015 年，由普通合伙人 Effie Epstein、Kutcher 和 Oseary 領導。自成立以來，該公司在其各種基金中管理著超過 10 億美元的資產，并且在過去十年中已經在人工智能領域進行了一些大的投資。據悉，新的 AI 基金已經對 OpenAI、Anthropic 和 StabilityAI 進行了投資。[2023/5/3 14:39:41]

盡管如此，crypto仍是一個尚未成熟、風險極高的市場。高收益來自像早期VC那樣承擔風險曲線的投資，所以你要擁抱VC那樣的心態：大多數投資可能不會得到回報，但如果你根據合理的原則做出選擇，其中一些就會為你帶來10倍甚至100倍的回報。

下面我將使用自己最近投資的OctopusNetwork(OCT)作為案例來展示和說明我的篩選步驟，當然這并不構成投資建議。

報告：中國網民對虛擬生態興趣濃厚，Soul、B站等成為元宇宙領先企業:金色財經報道，日前，艾媒咨詢發布了《2021-2022年中國元宇宙行業用戶行為分析熱點報告(簡版)》。該報告梳理了2021元宇宙的行業發展概況、技術與產業生態鏈，對元宇宙行業用戶進行了調研分析，并深度剖析了元宇宙的發展趨勢。

報告顯示，在元宇宙的細分領域中，中國網民期待值較高的大多為泛娛樂領域，如VR游戲、虛擬社交等。Roblox、Bilibili、Soul App等在相應領域布局的應用，在此過程中獲得先發優勢。

該報告也對2021年中國元宇宙行業用戶進行了調研分析，調研數據顯示，“元宇宙”概念在中國網民中的普及程度較高，受訪網民都有聽說過元宇宙，其中近五成“比較了解”，15.9%非常了解。[2022/3/8 13:44:48]

第1步：偵察

首先，我們需要一系列「高潛力」的投資邏輯，來作為篩選關注列表的依據。那么如何找到這些邏輯呢？兩種方式：自上而下或自下而上。

自上向下：

找出下一個可能出現高增長的領域，并尋找這一領域里的項目。

Soul：上線個性商城嘗試與用戶共建“社交元宇宙”生態:金色財經報道，社交平臺Soul宣布正式推出用戶共創體系，Soul產品負責人車斌表示，上線個性商城是共創體系的一部分，這不僅是平臺與用戶共建“社交元宇宙”生態的嘗試，同時也滿足了的需求。據了解，目前在Soul近3400萬的月活中，有超過7成為“Z世代”，一方面，用戶可以在平臺獲得更豐富、更個性化的頭像商品；另一方面，捏臉師可將作品上傳個性商城，用數字化工具在“社交元宇宙”中創造價值。Soul平臺數據顯示，熱衷購買虛擬頭像的消費者主要來自一二線城市，占比超過44%；并且以18~27歲的用戶為主，占比達50.4%。[2021/11/18 6:57:47]

譬如，我在今年早些時候提到了3個增長主題：

1.L1和L2，因為普通人對低成本、高速度的公鏈有著巨大的需求。

2.GameFi，因為它是加密領域下一個與大眾接觸的前沿。

3.互操作性，因為有了各種公鏈，跨鏈通信的需求就會激增。

一旦確定了增長主題，我們只需要找到適合這些主題的「潛力股」項目。這就是我找到OCT的方式——在我研究NEAR時，OCT就在NEAR網站的主頁上列出。

畢馬威顧問Matt D'Souza：比特幣在2020年熊市中顯示出韌性:畢馬威會計師事務所的顧問、礦場Aion Network的經營者Matt D’Souza在推特曬出圖表，圖表顯示在2020年市場動蕩期間許多大公司諸如高盛、美國航空等都經歷了市值下跌。他表示，只有一件事是重要的，那就是比特幣幸存了下來，并將獨自生存下去。2020年的市場崩盤表明，我們的社會和許多行業都很脆弱，很容易失敗。盈利和基本面在熊市中很重要。許多未經驗證的科技公司、IPO、早期臨床試驗、生物科技股票、Pot股票和ICO都失敗了，但比特幣正在顯示出韌性。[2020/4/7]

這引起了我的注意，這個項目允許應用程序輕松、廉價地部署自己的區塊鏈并與其他鏈進行通信。在我看來，它同時符合了第1個和第3個增長主題，有很明確的價值主張。如果團隊能實現他們的愿景，市場對OCT的需求將是巨大的。

另外一種「自上而下」的方法是：查看L1網站上的「生態系統」或「項目」頁面，并找到適合高增長主題的項目。DefiLlama和DappRadar等分析網站還會按鏈列出項目，你可以在其中獲取有關其增長跟蹤記錄的數據，這些數據很可能在以后派上用場。

動態 | 印度區塊鏈貸款平臺StreamSource完成100萬美元種子輪融資:總部位于印度古爾岡的區塊鏈無擔保個人貸款平臺StreamSource宣布完成了一筆100萬美元的種子輪融資，投資方為知名風投Accel India。值得一提的是，這也是Accel第一次在印度區塊鏈行業領域里進行投資。目前在貸款金融科技行業里有很多初創公司使用了區塊鏈技術，比如Lendoit，ETHlend，Inspeer和SALT等。[2019/2/1]

自下而上：

這可能是有史以來最簡單的偵察方法：當市場下跌時，找到那些仍表現強勁的項目，并調查原因。如果它們符合你的增長主題，則可以把它們加入關注列表。

如果你的資產低于1000萬美元，你實際上不必限制在市值前300名的項目當中。因為即便對于流動性較弱的低市值Token來說，你的出價影響也是相對較小的，這就是零售優勢。

Twitter是另一種「自下而上」的偵察方式：通過閱讀大V底下的回復，你會發現每個人都喜歡推廣自己持倉的項目，例如，當我在「每日筆記」推文中提及3個項目后，收到的回復通常會涉及10個不相關的Token。如果你在其中看到一個新的名字，就可以快速地瀏覽一下。

第2步：調查

在完善了自己的關注列表后，就可以進行進一步的取證了：閱讀項目網站、文檔、博客；在youtube、播客、reddit上搜索它們；加入他們的Discord，如果這是一個消費者項目，則可以自己體驗一下。

所有這些信息都是為了幫助你回答以下5個主要問題：

1.項目解決的是否是重要的問題？

2.它的Token是做什么用的？

3.它能產生多大的吸引力？

4.它是否有護城河機制？

5.團隊是否可以實現自己的承諾？

拿OCT來說，相關的信息內容并不是很豐富，所以我找到了該項目的YouTube頻道，并觀看了他們所有的視頻。他們的創始人顯然是個書呆子，演講也很尷尬，但至少你可以看出他對行業有很深的洞察力，腳踏實地，并且很謙遜。

在經過一輪關于OCT的信息收集后，以下是我對上述5個問題的第一次回答：

1.項目解決的是否是重要的問題？

非常重要，它試圖解決區塊鏈增長的兩個主要瓶頸：可擴展性和互操作性。

2.它的Token是做什么用的？

用于驗證節點質押，以保障所有構建于OCT之上的應用鏈。構建的應用鏈越多，對OCTToken的需求就越高。

3.它能產生多大的吸引力？

不多。在我初次調研時，只有1個應用鏈部署在了OCT上。但團隊的路線圖表示，他們計劃在今年第三季度再推出17條應用鏈，雖然不知道這是否能成功。

4.它是否有護城河機制？

OCT對NEAR生態具有明顯的戰略重要性，應用鏈一旦上線，用戶的轉換成本就很高。而應用鏈越多，其網絡效應和規模經濟就越大。此外，對于開發者和用戶而言，它的主張與Cosmos&Polkadot類似，但卻更便宜。因此，如果執行得夠好，OCT將會擁有強大的護城河。

5.團隊是否可以實現自己的承諾？

OCT目前已經推出了1個應用鏈和一個應用孵化器，在執行路線圖方面也做得很好。

第3步：計算

你已經回答了關于項目的5個主要問題，現在你需要做一些數學計算，來確定該項目當前的入場成本是否合適。我們可以通過查找項目的市值上限、完全稀釋的市值上限，以及Token發行計劃和分配，并將它們與競爭對手進行比較來完成這一任務。

在我查看OCT時，它已完全分配了3億美元的市值上限和低于1億美元的流通市值上限。這與解決相同問題的競爭對手相比非常的小。

誠然，OCT還很新，因此吸引力小得多。但即使考慮到這一點，與大的增長空間相比，它似乎也很便宜。

第4步：反駁

現在你已經找到一個有潛力并且便宜的項目，是時候扮演魔鬼的擁護者了。想想你的投資邏輯在什么情況下會出錯，以及主要風險是什么？

對我來說，使用OCT的最大風險是，它的增長與應用鏈的表現生死攸關。雖然今年推出的應用鏈按定義來說仍可看作新項目，但牛市后期并不是推出新項目的最佳時機。如果今年市場狀況惡化并且應用鏈無法獲得足夠的吸引力，OCT的勢頭就可能會消亡。

第二個風險與NEAR有關。與其他L1相比，該鏈的實際使用量仍然很少。NEAR是否可以達到頂級公鏈的高度仍是一個懸而未決的問題。如果未來它仍然是一條2梯隊的公鏈，對OCT顯然沒有好處，因為它間接地押注了NEAR。

當然還有其他數不勝數的風險，但我注意到的一件事是：隨著項目的發展，我能想到的所有風險都將變得更加相關，但與OCT1億美元的市值上限相比，似乎就沒那么重要了。

顯然，你給每個風險因素多少權重是一個判斷力的問題，而良好的判斷力是一門需要實踐的藝術，需要長時間的積累。

第5步：綜合考慮

假設您在查看了項目的基本面、估值、風險和整合所有信息后，認為該項目值得投資。現在您需要決定兩件事：購買多少？以及何時購買？

第一個問題取決于你對機會與風險的利弊評估。對于OCT這類小型早期項目的一般經驗法則是：它們只能占投資組合的1-5%，如果成功的話，它們的升空間很大；如果沒有，也不會是世界末日。

順便說一句，這也是為什么早期小盤股是散戶投資者的真正優勢。這些項目的流動性很低，如果你是一家擁有數十億美元資本的機構，是幾乎不可能將1-5%的資金分配給像OCT這樣的項目的。所以加密市場是一個少有的散戶可以領跑大型參與者的地方。

至于什么時候買，我們需要考慮是否有任何短期催化劑，或者是否可以再等一等，因為任何投資都有機會成本。如果你會技術分析，顯然也能有所幫助。

對于OCT，我快速確定了它的短期催化劑：NEAR在前一個月的價格走勢強勁，并且剛剛為生態系統項目推出了大型激勵基金，由于OCT是NEAR的重要項目，這將在短期內使OCT及其應用鏈受益。

TL;DR：尋找加密贏家的5個步驟：

1.偵察候選項目

2.調查基本面

3.計算估值

4.反駁邏輯

5.綜合決策

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