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AMM自動做市機制下如何平緩價格滑點 規避無償損失?_STAR:AMM

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AMM自動做市機制下的交易為什么會產生價格滑點,并帶來無償損失呢?

理論上,公開市場上的任何一筆交易都會對標的物價格帶來影響,造成標的物價格變動,這種影響和變動或大或小,或直接或潛在。但這種交易實際上隱含了一個前提,即我們在交易中都會默認存在一個基準,也就是衡量標的物價格的結算貨幣購買力。我們通常都認為結算貨幣的購買力是不變的,所有價格變動也都是以這種結算貨幣的購買力為基準的。

Hoo AMM流動池新增GameStarter:據官方消息,Hoo官方宣布已于2022年06月02日15:00(東八時間)在AMM池中新增GameStarter(GAME), 支持用戶通過添加流動性的方式成為流動性提供者,按池占比獲得AMM自動做市的手續費收益。

據悉,Gamestarter是一個基于區塊鏈網絡的游戲眾籌平臺,提供類似Kickstarter的商業模式,通過NFT的形式預售游戲資產,幫助獨立游戲開發團隊籌集資金。同時還為已成功發布的游戲提供游戲資產的交易。[2022/6/2 3:58:27]

AMM自動做市機制并不存在這樣一個基準。每一筆交易的發生都會對交易對雙邊價格帶來變化。其實日常生活中的交易,我們自以為貨幣購買力是恒定的,不會發生改變,但實際上在交易行為發生的同時,貨幣購買力就已經發生了改變,只不過這種改變相對來說比較小,影響力也比較弱。

以太坊擴容解決方案機構StarkWare推出由Layer2驅動的AMM Caspian:4 月 4 日,以太坊擴容解決方案機構 StarkWare 推出由 Layer2 驅動的 AMM Caspian。StarkWare 表示,在考慮 DeFi 的 Layer2 解決方案時,資本效率是關鍵點,且 StarkWare 認為流動性會在 Layer1 和多個 Layer2 解決方案之間分散,因此 StarkWare 提出了一個新的由 Layer2 驅動的 AMM 設計,該 AMM 可將資產留在 Layer1,從而實現流動性的碎片化,并提高資本效率,預計于 2021 年 6 月推出的 StarkEx 3.0 將支持 Caspian。[2021/4/5 19:46:13]

AMM自動做市策略下,我們按照當前交易對價格按比例(匯率)雙邊同時注入流動性,當交易發生的時候自然會帶來交易對雙邊價格的調整。無論是對流動性提供者還是交易發起者,這個時候如果我們以交易對雙邊價格中的一邊為基準價格,對交易收益進行衡量,則有可能會帶來收益,也可能會帶來損失。更進一步,在AMM自動做市情況下,我們通常是以交易對雙邊價格相對美元或USDT的價格變動來衡量我們的收益,而不是以交易對單邊價格為基準衡量整體收益。這就使得情況變得更加復雜,也因此就產生了交易對雙邊價格相對美元或USDT的變動而帶來的所謂無償損失。

ProEx首席分析師Sammo:BTC突破上方9450壓力位或將海闊天空:據ProEX網站數據,自4月底比特幣沖破7800重要關卡后,一路飆升至9480強壓力位附近后迅速回落至8500水平;之后5日左右均于8500-9200價位做箱體震蕩整理行情,并于5月6日20:00及5月7日7:00再次試探9450附近壓力位但未能突破。比特幣減產話題搭配著單邊多頭行情持續延燒著。根據ProEX研究團隊數據,近期ProEX及各大交易所持倉量均持續上升,市場看多情緒強烈,行情也以多方主導。再者,自4月底大幅拉升后,ProEX交易所多空人數比持續高于1.05,最高值接近1.3,以多頭操作居多。ProEX首席分析師Sammo表示:9450附近高點壓力上方為主要籌碼及博弈區,若能突破4月30日14:00(UTC+8)高點壓力并收線高于此價位,則可樂觀地推測將有一波幅度強大的單邊多頭行情。但若未能突破,則形同大級別趨勢多次筑頂,必須注意回撤風險。建議投資人謹慎操作,分散風險。[2020/5/7]

其實傳統市場交易也面臨同樣的情況,只是因為交易結算的貨幣參照體系不同,因此產生了不同的感觀認識。此外,在傳統市場中,為了防止價格大起大落或有人操縱市場,傳統交易所一般會采用以下幾種手段,以保證交易價格的相對平穩。一是限制每手交易的最大數量,防止單筆交易對價格造成過大沖擊;二是對價格實施每日漲跌停板制度;三是實行必要的熔斷措施。

AMM自動做市制度剛剛起步,規則相對簡單,對AMM自動做市機制的邊界也缺少學術上的深入討論,而且還是7×24小時連續交易,資金池容量小,市場深度淺,對交易又缺少限制,因此容易造成較大幅度的價格滑點,帶來無償損失。 AMM自動做市策略下的DEX如果能對傳統交易市場的一些措施進行適當改進,并加強對AMM自動做市機制學術理論上的探討,防止價格大漲大落以及單邊市出現,應該能夠對目前的價格滑點問題帶來新的啟發,也能為流動性提供者規避無償損失。

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