加密市場需要更多DEX！解讀混合交易所發展潛力_CEX:INDEX

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當前DEX格局

1.交易量

自2023年初以來，DEX交易量逐月增長，3月份總交易量達到1330億美元。然而，與CEX100億至400億美元的日交易量相比，DEX的日交易量仍然微不足道。

2.TVL

在多達785個協議中，DEX的TVL最高為189.2億美元。那么為什么還需要更多的DEX？

3.DEXTop10

24小時交易量Top10：約占總交易量的80.34%

Galaxy Digital創始人：加密市場仍有大量機構需求，BTC近期底部或在3.8萬美元:金色財經報道，Galaxy Digital創始人Mike Novogratz在接受CNBC采訪時表示，“加密貨幣在2021年取得了巨大成績，很難想象它會不停地成長，雖然近期出現回調，但我們看到加密市場仍然有大量機構需求，我對中期走勢并不感到緊張，我知道大型機構正在嘗試減倉，他們會關注一些有吸引力的價位買入，預計BTC近期底部或在3.8萬美元。”[2022/1/7 8:30:57]

TVLTop10：約占總TVL的76.13%

聲音 | Joseph Young：熊市遠未結束但短期反彈緩解了加密市場的巨大壓力:加密貨幣分析師Joseph Young發推稱：熊市明顯遠未結束，比特幣從歷史高點下跌了80%。但最近的短期反彈緩解了加密市場的巨大壓力。[2019/2/19]

為什么需要更多的DEX？

根據CZ的說法，除了Uniswap或PancakeSwap等主流DEX外，還需要有更多DEX，以確保行業更加去中心化，而不是被這少數DEX所主導。

但諸多的DEX會產生以下問題：

聲音 | Tom Lee：熊市是加密市場的黃金時間:據cointelegraph消息，Fundstrat Global Advisors聯合創始人Tom Lee稱目前的熊市是加密市場的“黃金時期”。Tom Lee提出了最近加密市場崩潰背后的三個主要原因：比特幣現金（BCH）有爭議的分叉；美國證券交易委員會（SEC）強制初始代幣產品（ICO）向投資者返還資金的監管行動；全球市場的“可怕”狀況，在10月和11月下降了約10％。[2018/11/28]

為什么不使用信譽良好、已經有大量使用者做背書的DEX？為什么要讓流動性分散？為什么要有這么多DEX可選，讓新使用者感到困惑？為什么要有多個DEX來競爭而不是合作？

什么是混合交易所？

混合交易所是介于DEX和CEX之間的一種混合體——像DEX一樣自我托管，同時具有CEX的效能和流動性。幣安正試圖成為一個混合交易所。

混合交易所的潛力

混合交易所可以提供：

CEX優勢：

增強的流動性：OB和AMM流動性的混合，可減少滑點并提供更好的價格執行DEX優勢：

自我托管去中心化然而，問題在于即時、鏈上結算的能力，這取決于底層的區塊鏈。CEX能提供即時結算，但它是鏈下的，由中心化的一方控制。

為了實現即時鏈上結算，底層區塊鏈必須能夠快速處理和結算交易，但目前并不能實現。

作為參考，以下是每條鏈上的結算時間:

ETH：約5分鐘Arb：小于1minBTC：1至1.5小時有沒有項目已經這樣做了？

一個具有類似概念的項目是Native，其核心要點為：

工具包，允許項目將DEX整合到自己的應用內在后端，Native使用一種稱為「靈活做市」的概念，該概念同時使用鏈上和鏈下定價策略自我托管

CZ提到需要更多的DEX的方法，倒不如讓項目構建自己的DEX，或者像Native所描述的那樣，把DEX整合到項目自己的應用程式內。

在流動性分散的問題上，Native通過所謂的共享流動性消除了這一問題。

每個集成了NativeDEX的項目都會建立一個隔離池，但可以選擇將所有隔離池中的流動性「組合」起來。

項目還可以在同一個智慧合約池中自由切換池的定價模型。

例如，項目A可以在發行時使用公平啟動模型，后面可改為UniV2模型，然后與做市商整合等。

下圖為工作原理：

結語

目前DEX仍然存在滑點、執行價格差和流動性深度差的問題。由于缺乏自我托管，人們對將資產存放在CEX上持懷疑態度。因此兼具DEX和CEX優點的混合交易所具有巨大的潛力。

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