A股數字貨幣概念爆發 下一個萬億藍海？

導讀：截止2022年1月19日星期三，A股數字貨幣概念板塊本周最高漲幅同比上周末收盤高達近14%，大幅跑贏上證指數（最高漲幅1.7%），消息面和政策面因素是推動板塊上漲的最主要因素，隨著數字人民幣應用的深入推進必然助推數字貨幣板塊走強。未來五年里將有更多國家的央行試行數字貨幣，這將重塑全球金融體系。在這樣的大趨勢下，數字貨幣的未來必然是值得期待，其產業鏈巨大的發展空間有待完善，應當還會有更好的估值。

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截止2022年1月19日星期三，A股數字貨幣概念板塊本周最高漲幅同比上周末收盤高達近14%，大幅跑贏上證指數（最高漲幅1.7%），數字貨幣概念掀漲停潮。工信部信息通信經濟專家委員會委員、中南財經政法大學數字經濟研究院執行院長盤和林告訴《證券日報》記者：“消息面和政策面因素是推動板塊上漲的最主要因素，隨著數字人民幣應用的深入推進必然助推數字貨幣板塊走強。”

自去年12月份以來，數字貨幣板塊就利好消息不斷。12月2日，北京啟動新一輪“京彩惠民生”數字貨幣試點；12月9日，海南數字人民幣簽約交稅試點落地；1月4日，數字人民幣App正式上架安卓和蘋果應用商店，截至1月18日，僅在華為應用市場該App的下載量就已超過940萬次；1月5日，美團App在數字人民幣試點城市開通數字貨幣支付。

央行邢毓靜：數字人民幣紅包為數字人民幣更深更廣研發應用打下基礎:11月2日，人民銀行深圳市中心支行行長邢毓靜表示，40年來，深圳涌現出一大批具有系統重要性特征的金融機構，形成了金融與科技相輔相成、共同助力實體經濟發展的創新型金融生態體系。“禮享羅湖數字人民幣紅包”閃亮登場、反響熱烈，為數字人民幣的更深更廣研發應用，乘勢而為參與國際規則的制定，打下了先發優勢的實踐基礎。 （上證報）[2020/11/2 11:27:17]

1月12日，國務院印發《“十四五”數字經濟發展規劃》（以下簡稱《規劃》），部署了八方面重點任務，特別提出要優化升級數字基礎設施，積極借鑒國際規則和經驗，為數字人民幣探索建立治理規則。金鼎資產董事長龍灝對《證券日報》記者說：“《規劃》涉及數字基建、工業互聯網、網絡安全、數字政務等多個方面，隨著機構對數字貨幣板塊關注度的提升，熱錢流向數字貨幣板塊的速度也加快，同時多家上市公司通過公告或互動平臺披露了與數字貨幣相關業務的進程及成果。消息的累積為板塊上漲形成了動力。”國家發改委16日又發文《大力推動我國數字經濟健康發展》，其中提出，要集中力量推進關鍵核心技術攻關，加快實現高水平自立自強；適度超前部署新型基礎設施建設，夯實數字經濟發展基礎；深入推進傳統產業數字化轉型，加快數字技術和實體經濟深度融合。

由于加密貨幣的特性有可能顛覆現有的國家金融和支付系統，削弱央行對整個國家金融系統的控制能力。因此，各國央行紛紛做出積極響應，包括美國、中國和歐盟等關鍵市場在內的約80%的國家已經著手研究央行數字貨幣。

根據科爾尼的模擬分析，在2024年至2026年期間，央行數字貨幣預計使全球產出每年增加0.1至0.5個百分點，增長超過8380億美元。如果數字貨幣在未來五年內成為主流，企業的交易成本或將下降，但過渡過程中會面臨挑戰。

央行數字貨幣的誕生有幾大驅動因素。首先，央行數字貨幣可以加快交易速度，降低交易成本。其次，央行數字貨幣有望提高現有支付和金融系統的透明度與穩定性，更有效地追蹤洗錢或資助恐怖主義的行為。最后，世界各國正在加緊推動對加密貨幣的監管，消費者對加密貨幣的接受度會隨之降低，為央行數字貨幣的誕生提供市場機會。

央行數字貨幣還將方便貨幣和財政政策的實施。正是通過這樣的財政政策流程，2020年至2021年期間抗疫支出的管理成本才有大幅下降。此外，央行數字貨幣也有望促進經濟增長。英格蘭銀行的一項研究顯示，如果央行數字貨幣占GDP的比重達到30%，那么，利率、稅收和交易成本的下降可使美國GDP永久性地提高3個百分點。反周期貨幣政策的傳導也可以得到加強。然而，央行數字貨幣的未來發展仍然面臨很多障礙。首先，中央銀行需要大力改善數字基礎設施，特別要加強網絡安全。此外，央行對數字賬戶的監督可能會加劇公眾對隱私泄露的擔憂。再者，央行數字貨幣面臨大量復雜的技術和監管互通性挑戰，各國中央銀行需要建立國際合作，盡可能地減少和克服這些挑戰。

在行業層面，商業銀行作為央行和消費者之間的中介角色將逐步消失，零售銀行分支機構的需求也會減少。存款類金融機構與央行展開直接競爭，這取決于央行數字貨幣在貨幣供應中所占的比例。在零售銀行網點稀缺的地方，建立央行數字貨幣和配套的數字基礎設施可以促進金融包容性發展。此外，央行數字貨幣還可以推動商業銀行產品的創新，尤其是信用卡產品和服務的創新，為消費者提供更多選擇。

在推行央行數字貨幣方面，中國目前處于全球領先地位，很多國家也已經開啟了試點計劃。2020年4月，中國啟動了數字人民幣試點，在四個城市試驗性地發行了3000萬美元的數字人民幣。2021年5月，美國多家企業推出了五個“數字美元”試點項目。日本央行也在與幾家大型私人銀行一起開發新型虛擬貨幣“J-Coin”，可以兌換成日元。2021年7月，歐盟宣布計劃在2025年前推出“數字歐元”。尼日利亞計劃在2021年底之前試行央行數字貨幣。

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